選對財報獲利股才有「賺」頭

4G光通訊、基地台、手機零件股潛藏下半年黑馬股

◎賴囿羽 CSIA

台股6月1日放寬漲跌幅至10％，指數更顯震盪，如何趨吉避凶，透過財報選股將是最有效且最直接的方式，繼1126期「精選17家毛利率連3季成長黑馬」毛利率選股，當時選出的聚鼎、康普2家公司在後來股價都有不錯表現，本期再以「營業利益率」選股，來幫投資人更進一步找尋潛力產業及個股。

營益率創高較其他財務指標更具意義

營業利益率簡單說就是公司每創造1元的營收所能得到的獲利，跟毛利率的差別在於，毛利率只考慮直接因為生產產品所需要的成本，而營業利益除生產成本之外，更考慮取得收入的過程中，所耗用的一切成本(即另外包含行銷、包裝、運送等所有額外成本)，因此在關注本業的獲利能力時，營業利益率便為重要指標。

根據統計軟體CMONEY統計資料顯示，Q1財報營業利益率創歷史新高的有88家，其中營益率連續季增3季以上共216家，當中許多公司包括勝麗、南帝、長華、康普、國精化等，已與上期毛利率選股專欄個股重複便不贅述。

財報亮眼的光電板台光電(2383)為國內4大CCL廠之一，目前在無鹵基板市占率排名全球第一，由於現在高階手機講求輕薄，因此需要將多種元件整合在同一塊光電板中，加速Anylayer(任意層)HDI採用，台光電成為最大受惠者。目前手機板終端客戶通吃三星、蘋果全球2大手機大廠，及陸系品牌廠；網通板於去年通過Cisco、IBM等大廠認證，客戶包括金像電、先豐、華通、滬士電等，Q1營益率不僅創下歷史新高，更是連6季持續走揚，因此在Q1營收雖然較去年Q4季減5％，但獲利還能刷新高，在手機及網通高階產品持續放量，今年EPS最少6元起跳，股價目前仍在55元上下，本益比仍偏低，可以留意。

4G題材喊半天 台股誰受惠？

台股過去不斷高喊4G概念股，包括4G基地台、光通訊、手機等炒了又炒，炒到後來投資人聽到4G概念股就跟太陽能、LED概念股般充耳不聞，與其錯失投資機會也不想再次上當，成為主力眼中的羔羊。其實，只要了解4G工作原理，了解台廠真正有吃到訂單的供應鏈，就能挖掘到潛力股。

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