搶進中國智慧手機供應鏈的新股

◎孫伊廷 CSIA
中國手機品牌廠的崛起，高規平價的智慧型手機改變了全球手機市場的生態。近期根據NPD DisplaySearch調查，去年三星手機市占率約33％，今年降到約25％，市占率流失了近8％，只是這流失的市占率，並非流入其他國際品牌大廠(Apple、Sony、hTC)手上，反而是被中國手機品牌廠所接收，分食掉了市占率；再以韓國產業聯盟(FKI)的報告來看，中國9大手機廠包含華為、聯想、小米、酷派、中興、TCL、Vivo、Oppo及金立，在今年第2季全球市占率已達到31.3％，反而韓國三星加上LG的全球市占率卻僅有30.1％，此對以中國手機品牌廠為主力客戶的台廠當然有利。以上期推薦的恩得利(1333)為例，由於打入中國智慧型手機品牌供應鏈有成，股價即創下10.4元的波段新高！還有哪些個股值得留意呢？

打入中國智慧手機供應鏈的新股

光耀(3666)由中國香煙雷射防偽標籤的光群雷(2461)持股52.72％，主要生產TFT-LCD背光模組用的稜鏡片/光學膜，此產品能偏折光線至正面視角方向，使得散射光源向正面集中，具有集光增亮效果，提高面板輝度，又被稱為增亮膜或聚光片，目前產品比重約有60％在小尺寸稜鏡片，約有30％在中尺寸稜鏡片，約有10％在大尺寸的稜鏡片，其中小尺寸產品由於近年布局中國有成，透過中國華南地區2大經銷商銷售，東筦光群負責高階產品，另一經銷商負責銷售中低階產品，逐漸打入中國市場，近2年2大經銷商的營收占比逐漸提升，毛利率也隨之成長，現階段占全球手機光學膜市占率已達3成，今年前3季EPS達4.11元，第4季由於進入淡季，4G機種轉換的過度期，短期營運呈現下滑，但明年起可望會回歸成長軌道。

展望明年，由於中小尺寸光學膜對於亮度、省電、輕薄等要求都比大尺寸產品來得高，因此光耀持續聚焦於小尺寸光學膜產品為主的利基市場；明年隨著多功能光學膜新產品出貨規模逐步放大，加上新客戶友達及LG Display訂單陸續到位，首季將開始小量出貨於友達的NB、平板、車載及醫療產品，而第2季起也將供貨給LG，此將帶動其業績持續向上。

完整精采內容，詳見《萬寶週刊》1104期