滬港直通車 雙贏策略看A&H折價股提升上海國際金融中心的地位，
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大陸證監會與香港證監會於4月10日聯合公告，在半年內實施「滬港通」的試點計畫，內容是香港和大陸的投資者將可以互相投資對方市場的股票，大陸投資人可投資香港近300檔股票，總額度2500億人民幣，每日額度105億；而香港投資人可投資上海A股逾500檔股票，總額3000億人民幣，每日額度130億，為兩市帶來劃時代的利多政策。 滬港通 1+1>2雙贏策略滬港通的推出，打開國際金融資本借道香港來投資A股市場的通道，因此被認為是中國資本市場繼QFII之後對外打開的第2扇門，對整個中國資本市場尤其是股市影響甚大，也是中國資本市場正式宣告打開國際資本直接投資之大門。同時，滬港通也將擴大人民幣在國際貨幣中的交易量，加速人民幣的國際化。這項影響不僅只是資本市場層面，對於兩地在國際金融版圖地位的提升，以及人民幣國際化都深具意義。 大陸證監會主席肖鋼就表示，滬港通的最大優勢在於可以在不改變現有法律和投資者交易習慣前提下，實現買賣雙方股票，並為大陸市場帶來長期投資資金。國際金融資本在香港直接開戶參與A股市場的交易，不須再通過QFII的層層審批，將給A股市場帶來大量的金流，成為A股強大的動能。對上海而言，上交所將逐步成為全球最重要的交易所之一，交易手續費可望成長，而外匯市場交易也可望增加，也為銀行的外匯業務帶來利益，有利於加強中國金融市場對外的聯繫和開放度；對香港而言，除了可以成為投資A股的通道外，也可以成為人民幣離岸中心。因此，不但提升上海國際金融中心的地位，也鞏固香港既有的國際金融中心領導位置，是雙贏的計畫，並可產生1+1大於2的效益。 銀行/券商/藍籌股/AH股成為關注焦點雙方在資本市場的監管合作也將有利於上海，因大陸與香港將實施監管的通報共用機制，雙方將加強兩地跨境監管和執法合作。特別是香港是成熟的國際化市場，監管及制度比較完善成熟；而A股市場監管制度不夠完善、股市高PE、及投資者利益常得不到有效的保護等問題；雙方對接後，香港的經驗及制度有利於彌補大陸的不足，進而加速上海的利率及匯率市場改革。另一方面，對於大陸的相關券商等機構來說，不僅可以吸引一批想投資港股的客戶，來獲得代理手續費，還可以幫原來的客戶代理港股，也能直接增加手續費收入。 |
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