聯想集團軍 全球大進擊 |
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◎約瑟夫 |
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陸股IPO大舉出籠，造成流動性危機，A股創半年新低，上證指數面臨2000點保衛戰，股市面臨開放與市場化陣痛期，港股跟著疲軟，但聯想在PC市場龍頭地位穩固，該集團從PC、手機、平板電腦等系列產品在全球攻城掠地，總市值穩健創新高。 |
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出口、通縮見隱憂 大陸證監會雖大幅開放IPO，對新股上市審查也從嚴監管，尤其對資訊不對稱、風險預告、承銷價不得高於次級市場同業平均水準等方面從嚴管理；A股這波大量IPO潮，短期雖排擠資金，但新掛牌公司品質較佳、本益比較低，未來這些標的有機會成為今年黑馬股。陸股短期有資金壓力，中期景氣隱憂才是大麻煩；去年12月份，大陸進出口總值為3898.4億美元，年增6.2％，續創新高；出口為2077.4億美元，成長4.3％，同創新高；進口1821億美元，成長8.3％，貿易順差256.4億美元，年減18.9％；其中對歐盟出口金額329.8億美元，年增3.9％，對美國出口金額333.4億美元，年增3.0％。2013年大陸進出口總值4.16兆美元，扣除匯率因素，年增7.6％，優於2012年6.2％，出口2.21兆美元，成長7.9％，進口1.95兆美元，成長7.3％，貿易順差2597.5億美元，成長12.8％。去年人民幣對匯率升值約3％，外貿表現佳，拜歐美景氣之賜，今年匯價進入「坐6望5」新階段，出口壓力加大。其次，去年12月CPI僅2.5％，低於11月3％，全年CPI為2.6％，遠低於官方目標3.5％；12月CPI走低，PPI更連續22個月下滑，為1990年最長下滑週期，今年1月因農曆春節因素，CPI短暫走揚，但未來股市低迷、反貪禁奢、人民幣升值等因素，通膨不存在，短期恐有通縮壓力。上半年低通膨提供貨幣寬鬆空間，但目前政策以調控影子銀行、房地產泡沫、地方債三位一體金融風險為主，預估仍將維持中性偏緊貨幣政策。上半年出口、通縮隱憂，內外需疑慮，股市築底期加長。 |
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