◎約瑟夫

蓋棺論定2013亞洲股市，「安倍3支箭」推升日本股市，日經225指數大漲56.7％，居亞洲及全球已開發國家之冠，台股上漲12％，亞股居次；上證、深圳成份指數全年下跌7％、11.4％，拖累香港恆生指數僅上揚2.6％，國企(H)、紅籌股指數則下跌6％、0.3％。陸股連「熊」4年，港股成牛皮市，但2013年網路、澳門博彩及汽車股大放異彩；展望2014年，大陸環境污染整治迫在眉睫，環保產業值得期待。

2013年美股大漲超過3成，美國10年期公債殖利率更突破3％，創2011年7月來新高，股漲、債跌，黃金更大跌近3成，創下30年來最大跌幅，反映出景氣回升，資金挪移效應；另外，近期歐洲央行會議，仍維持利率於0.25％歷史低位，並認為歐元區經濟走出谷底，沒有降息必要，歐元區將面臨較長時間低通膨，2014年仍為大幅寬鬆環境。2013年美、歐已開發股市，景氣、資金、信心兼備，推升至歷史新高。反觀，大陸過去4年GDP平穩保持於7.5％之上，股市疲軟，房市火紅兩極化，顯示資金緊俏，並未排擠房市；信心，才是影響股市關鍵。近期為提振投資信心，國務院發布「關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見」，涵蓋9大項目，被市場稱為新「國九條」，並宣稱該《意見》是資本市場發展重要里程碑。其內容由3方面維護中小型投資者權益：(1)保護投資者知的權利，強化資訊披露與風險提示；(2)保護投資者收益權，增加分紅配息要求；(3)保護投資者決策權，股東擴大參與決策權。陸股2014年，口號式的「意見」，能否讓信心變黃金，拭目以待。

天然氣發電量大增

港股2013年疲軟，騰訊(00700.HK)、金沙中國(01928.HK)、銀河娛樂(00027.HK)為恆指3大支柱，全年報酬率分別為99.1％、84.4％、127.2％；其中騰訊至2013年末股價一度突破500元，市值更攀升至9205億港幣，過去我說可挑戰兆元市值，也僅一步之遙；2014選股不選市仍為港股基調。2013下半年，大陸空氣污染惡質化，官方提高制定空氣污染排放標準並擴大產業範圍，目前火力發電、鋼鐵、水泥、基本金屬、電池、皮革整染、垃圾焚燒等，都在空氣污染防治範圍，大陸對環保要求提高，企業相關支出大躍進。

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