2014消費股 具品牌優勢者

◎約瑟夫

近期大陸中央經濟工作會議結束後,未發布明年GDP目標區,引發成長疑慮,股市信心低迷,上證指數跌破年線。明年經濟持續結構調整,提振消費力為要務;今年汽車業榮景,長城汽車(02333.HK)、華晨中國(01114.HK)市值創歷史新高,聯想(00992.HK)、海爾電器(01169.HK)穩健成長,股價都創歷史新高,展望2014年,具品牌優勢業者如東風(00489.HK)、廣汽集團(02238.HK)、青島啤酒(00168.HK)都是值得追蹤標的。


RMB升值快 製造業外移

預估明年大陸GDP目標區間為7~7.5%,維穩目的在於防止地方債、房地產泡沫,並調整產能過剩,GDP質的提升,重於量的成長,因此環保節能要求提高,可望成為明星產業。另外在利率、匯率自由化改革,人民幣波動加大,升值加速,對消費股有利,但對出口為主的製造業,成本壓力加大,產業外移隱憂,世界工廠榮景不再。以三星為例,計畫將手機主要生產線轉移到越南,預期2015年有4成手機將會「Made in Vietnam」,三星正在越南河內投資20億美元興建第2間廠房,預計明年2月投產,至2015年可年產1.2億支手機,屆時將占集團總手機產量約40%,未來三星可能有高達80%手機相關產品在越南生產。三星在大陸生產基地外移,是出口製造業困境縮影,反觀,消費則購買力提升,其中汽車業受惠高;今年1~11月,大陸轎車銷售1083.33萬輛,年增11.2%;MPV銷售114.41萬輛,成長1.5倍;SUV銷售267.39萬輛,年增49.1%,休旅系列車種成長幅度最大,顯示消費進階,2014年人民幣升值預期仍高,汽車業仍為穩定成長產業。


日系車後來居上

大陸11月轎車銷售112.77萬輛,月增6.5%,年增9.2%;MPV銷售14.06萬輛,月增3.9%,年增2.3倍;SUV銷售30.13萬輛,月增6.0%,YoY +59.2%;商用車部分,客車銷售4.41萬輛,月增15.5%,年增12.3%;貨車銷售23.05萬輛,月增6.4%,與去年持平。11月,大陸品牌乘用車共銷售68.64萬輛,月增5.5%,年增7.5%,市占率40.5%,與10月相近,但較去年同期下降3.2%;日系乘用車銷售32.54萬輛,市占率19.2%,超越德系車26.44萬輛,位居首位,日系車在大陸市場市占率重返首位,為11個月來首見。


完整精采內容,詳見《萬寶周刊》1051期,全國便利商店及各大書店均有販售